IGV压过费半，SNDK回购顶住涨幅
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PPI偏软，指数续冲高
美东8月13日，三大指数收涨，纳指领涨、继续逼近新高，上方压力不大。SPX 成分股约319涨、183跌；11个板块里8涨3跌。放量的主要是金融、消费非必需品和消费必需品——后面这条线今天值得单独看一眼。
7月PPI低于预期：名义环比持平（预期+0.2%；6月曾为-0.3%），同比从5.5%降到4.7%（预期4.9%）；核心环比+0.2%（预期+0.3%），同比从4.7%降到4.2%、符合预期。与PCE相关的分项并不整齐：投资组合管理价格大涨，航空运输PPI回落，医疗保健子行业涨跌互现。初请失业金人数升至20.9万（预期20.2万），续请降到177.7万（预期179.5万）。
生产者价格端偏软，把9月美联储按兵不动的定价托了一把；就业端仍偏脏，别把温和PPI直接读成降息确认。
SNDK：回购比例才是硬逻辑
SNDK 一口气涨了约13%。两条消息叠在一起。
一是超额现金100%返还股东。公司不派息，路径只能是回购：4月授权60亿美元，截至7月3日大约已执行45亿；8月再追加授权后，总授权约155亿美元。按约2000–2200亿美元市值取整粗算，接近流通股7%的销毁空间。绝对金额看着不算天文数字，相对市值却很重——粗略说，今天涨幅里至少有约7个百分点可以归因到这笔回购预期。
二是更新2028–2030财年前景（财年大致从自然年2027年7月起算）：调整后自由现金流利润率约50%，收入增速15%–25%以上，Non-GAAP毛利率约80%，营业利润率约75%。高毛利框架还在，生产端该投的投，现金利润端准备尽量回购——对股东是实打实的利好。
技术上，1681 仍是突破止跌位；站上后中等压力看1824，再谈挑战前高。同链MU 的止跌位约969，盘后已摸到960附近，只差几块钱。高位解套后别再疯狂加杠杆：韩国券商侧统计，20–30岁账户里约62%在本轮下跌中爆仓或欠券商钱——存储再涨，跟已爆仓的账户也没关系。本金和止损优先级高于故事。
NFLX：放量上台阶，但未必好追
NFLX 今天放量回到78.2上方，过去三周缩量、又没有明确止跌形态，属于横盘；今天才是第一次像样发力，13F披露的机构买入是催化之一。
结构仍是宽幅震荡。突破78.2后上行概率和确定性都高一些，但短线要大踏步冲过100仍难：上方是重度套牢和重要结构位，一口气压过去很贵。波段若只做十几二十个点，另当别论。
基本面更新更直白——2026年12月财年增速快，才把五年复合拉高；到2027年12月财年速度明显放缓。前瞻大致落在今年71–107、明年上限约115，上限就在100附近，再往上很快就贵。广告业务是变数，模型里短期贡献仍偏慢，业务还在起步和调整。成本若在77以下，拿一年以上仍可能有不错收获，期间适合滚动降成本；眼下并不着急建仓——没特别便宜、也不算特别好做时，可以缓一缓。
TSLA：区间上沿，追高是在赌必破
TSLA 已经顶在下方震荡上沿315–368，现价就在这。有效过368，这里翻成支撑，上方对称箱体上沿在415–465。
今天即便放量，从波段/技术买法也不该追。追高等于赌必破；赌赢了最低也能看到415一带，赌输了从330–340回撤到280，一般账户扛不住。买的是趋势和确定性，不是“339不买、370再买显得贵”的直觉。
WMT与XLP：必需品放量，机构在重新武装
机构杠杆降下来之后，最近要重新武装，方向先看成交量。XLP 今日强势跳空放量；对ETF来说涨约1%已经算很多。85.3 强弱线被突破，上方只剩中等压力，形态看前高。
WMT 是必需品大权重。昨日放量约+2.43%，今日相对缩量微跌横盘，停在200日均线前。最近强压力117–121；突破则底部筑完，下一步看前高约135。瑕疵是估值：现价远超潜在估值，也远超历史波动带。解释可以是电商/线上转型后市场给了更高PE溢价，但相对传统框架确实贵。技术面若真突破，贵不贵要看机构买不买——机构愿意抬，估值瑕疵可以后置。下方持股多等一下，先看这道压力过不过。
IGV压过SOXX：软件若先破，费半更可能跟
SOXX 收涨约0.7%，午后2:30附近明显跳水；IGV 同一时段暴拉。收盘两边都涨，但午后是清晰跷跷板，方向和昨天相反。昨天提出的“会不会重新做多半导体、做空软件”，今天至少部分被打消：存储走强的同时，软件反而比半导体更强。
IGV 大放量，离突破只差一点点；SOXX 现约550，距580 还差约30点。本轮下跌后，曾经最强的费半变成最慢的一截——四大科技往上走了不少，SPX 新高、QQQ也奔着新高，软件眼看也要过，费半却落后。
判断是：若软件先突破，半导体后续不太会永久被打压，更可能先后脚跟上。当前基本面下，持续“多软件、空半导体”是高风险行为——资本开支没减，明年增速幅度不清但方向还在；NVDA 又锁定约5000亿美元量级循环信贷，钱还在往产业里砸，EPS和盈利增长是实的。至少未来约半年内，做空半导体仍然偏早。费半短期弱势更像非常态；软件过去后，更理想的是共振走高、百花齐放，而不是再演头重脚轻。
风险在IGV自身：日线RSI顶背离已经很清楚。修复只有两条路——先跌，或先暴涨再大跌修复。即便突破107，冲高后也会回撤；周五若真突破，也不用一突破就追着跑。