IGV突破看117，CRM还卡277
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指数绿，十个板块在出血
美东8月27日周四，四大指数收绿，纳指领涨。道指涨0.2%，收53569；标普涨0.7%，收7731；纳指涨1.6%，收26541。NVDA现金收227.98，涨8.74%。SOX收11882，涨2.33%，25只成分股跟着走。软件这边，CRM涨22.58%，CRWD涨大约两成，把板块从底下拽上来。
指数是绿的。投票极不整齐。标普大约152只上涨、349只下跌。11个板块里，信息技术独涨大约3%，剩下10个板块全部下跌。将近一年互为对手的费城半导体和软件，这一天屁股坐到了翘翘板的同一边。另一边是剩下的市场。钱的方向很清楚：AI继续炒；被AI革命吓过的软件，只要转型能把营收推起来，星期四这笔账先给了过关。CRM和CRWD都把人工智能战略和商业化进展摆到台面上，市场认了。AI和软件可以是对手，也可以是合作伙伴。跟不跟得上，看管理层转得够不够快。
宏观几乎没有另开一条线。当周初请失业金从20.6万降到20.3万，低于大约20.8万；四周均值小幅升到20.55万。续请从179.9万降到177.8万，低于大约179万。利率仓位仍要等周五沃什讲话。真正的定价在软件突破、芯片回补，以及盘后那份MRVL。
MRVL数字过了，盘后先把估值还回去
MRVL现金收241.45，盘中从253一带砸到240。盘后财报一出，大约222，跌了将近8%。第二财季调整后每股0.94，高于去年同期0.67，略高于大约0.93；营收27.39亿，同比增37%，略高于大约27.2亿。数字过了。前瞻也略抬：下季调整后每股1.05到1.15，营收中值31.5亿，市场此前大约每股1.08、营收30.4亿。更远的一笔，管理层把2028财年营收预期上调到大约180亿，高于此前大约165亿。和谷歌合作要对总营收做出显著贡献，还要等到2029财年，将近两年。
小幅超预期、前瞻略抬，不够把高估洗成便宜。盘后224附近，相对216一带的中位更合理一些。长线能下手的位置，靠近211，也就是188到211那条强支撑；安全边际再宽，160到172。这两个地方技术和基本面重叠。上方253到272、278到318仍是强压力。已经在高位减过的，减就减了；没减的，现在再砍一刀意义不大，因为211附近又变成买点。谷歌那条线还要等，现金转换和毛利率混在自定义芯片切换里，盘后先把溢价还回去。
CRWD靠ARR，CRM还卡在277
CRM现金收252.05，涨22.58%，高到254.48。277没过去。52周高点269也还在上面。成交量异常大，其他板块被抽走、只剩半导体和软件暴涨，更像有一部分空头回补。软件仓位本来就低，空头降过，仍偏高。看不到持仓数据，先当推测。回补打完，能不能推过277，才决定春天是不是真来。推不过，这几天要找滞涨和见顶形态。
CRWD一口气大约20%，收227.96。第二财季调整后每股31美分，营收14.7亿，同比增26%，连续第五个季度加速，高于每股29美分、营收14.4亿。新增年度经常性收入3.328亿，同比大增51%，大幅超出指引上限；ARR总额58.4亿，同比增25%，连续第四个季度加速。订阅签下来，后面会累计。前瞻略抬：2027财年营收59.91亿到60.11亿，调整后每股1.25到1.26，高于此前59.15亿到59.59亿、1.22到1.24。EPS贡献加得不多，ARR的累积效应把前景写稳了。企业级AI铺得越开，漏洞越多，网络安全的单子也越多；它们自己也用AI打AI。
短线估值高高在上，按长线体系买不下手。技术面却是完整右侧：上方没有压力，业绩又好，没有大的利空，深跌很难。不能指望天天20个点。回补没有子弹了，推升会收敛。波段看见顶形态再落袋；长线只能等一次次上调和ARR加码。历史上PLTR、NVDA、AMD都走过连续上调、胃口被养大、上调不够就开始还债的那段。
IGV先突破，软件不是一起飞
IGV收110.32，涨7.74%。高开大约105.69，盘中过107、108，回踩下不去，放量一路堆上去。回补加上右侧追涨，形状很干净。震荡上沿突破之后，一口气看新高。52周高点大约118。条件写死：没跌破101之前，任何回踩都不破坏新高结构；开盘或收盘跌破101，才回到90到117那条震荡。现在离新高大约7块钱。半导体还在底下摩擦，软件这边摩擦了三次，这一次先完成向上。
软件成分股不是一起飞。位置不一样。有的涨十个点以上，有的几乎没动。被动资金不会因为板块绿了就去抬最难走的那只。ORCL上方压力太大，支撑也近，空间窄，带不动板块。PLTR收185.93，高到186.86。过192，结构就是新高，上方只剩小压力；止损看175。资金要做软件，路径比甲骨文简单。INTU从346到363压下来，下方321又是支撑，卡在门缝里。APP跌破之后上方连续强压力，要上去得蓄很久。ADBE往上爬，快到322到361那条真正的挑战。PANW收382.85，涨大约13%，和CRWD一样贴着新高、上方没压力，前瞻估值上限大约163，市价翻了一倍。FTNT收172.78，同样新高右侧，追高的窗口已经过了。NOW收138.43，涨大约10%。120突破之后回踩没破110，仍是右侧。先看147到159；过了再看180到193。更远的高位三四十倍均值，要等2027财年结束后前瞻再上调大约15%到20%，看到220到240。现在先过150、159。SNPS收464.89，上方488到527是超强压力，马上要碰上。
波段还值得盯的，是NOW、网络安全这三只、CRM过不过277，以及PLTR差几块钱的192。
NVDA差两分钱，514还没碰到
NVDA今天放量，空头回补一定有一份。2028财年大约70%的营收增长把公开做空的人按在椅子上。新高不太遥远，但不能指望连续8个点、5个点、7个点。这个市值走台阶：小回撤、横一横、再上去。收227.98，228就差两分钱。两分钱也是没突破。压力不大，但会不会回阻再测、变成中等压力，是后话。日线、周线、月线仍支持往上。持有的继续拿。上方没有更重的帽子，先把228过了再说。
MSFT收505.06，高到506。突破线从516收到更精确的514。过了上看600。前瞻补上：2027年6月458到614，中位536；2028年6月540到724，中位632。进入2027年，按现在的AI货币化，看到600不是问题。时间和价格绑死不科学，正股慢慢看，不要拿这张地图去对期权的到期日。
周五沃什讲话。再往后，9月、10月历史上波动大，中期选举前后也是。8月睡过去的仓位，该醒了。短线先看三件事：IGV守不守得住101、CRM过不过277、NVDA那两分钱还差不差。MRVL盘后已经给出下一根K线的起点：211以下才是长线重新下手的位置。